Ét år med Trump: Her er hvad hans anden præsidentperiode betyder for din portefølje

Vi har netop rundet ét år med Trump i Det Hvide Hus, og han har ikke kun domineret overskrifterne.

Han har formet rytmen i den globale økonomi på en måde, der påvirker både store og små investorer – og ofte på uforudsigelige måder.

Handelspolitikken har kørt for fuld blæs.

Markederne har svinget, nogle gange roligt, andre gange brat.

Udenrigspolitikken har været mere uforudsigelig.

I denne artikel kigger vi på, hvad dette betyder for dig som investor, især hvis du følger de globale markeder gennem fonde eller internationale aktier.

Hvad skete der i år et?

Det første år i Trumps 2.0-periode har været præget af stærk fokus på økonomisk protektionisme, hvor Trump har skubbet på med sine "America First"-politikker.

Uanset om du investerer i globale aktier eller ETF’er, har den politiske usikkerhed haft direkte indflydelse på markedernes adfærd.

Toldsatserne er vendt tilbage som et hovedværktøj

Trump har genindført omfattende toldsatser på importvarer, og det har haft en direkte påvirkning på globale forsyningskæder.

For dig som investor betyder det, at virksomheder, der er afhængige af globale leverandører, kan blive ramt af højere omkostninger.

Det har især påvirket teknologi- og bilindustrien, som er store spiller i den globale økonomi.

Handelskonflikten ramte alle, også dem der normalt er USAs allierede

Det var ikke kun en historie om USA og Kina. For danske virksomheder som Carlsberg og LEGO har det betydet, at de er blevet trukket ind i handelsforhandlinger og trusler.

Hvis du har investeringer i store multinationale selskaber, skal du være opmærksom på, at disse virksomheder ofte planlægger deres forsyningskæder mange år ud i fremtiden.

Usikkerhed om handelspolitikken kan få virksomheder til at trække sig tilbage fra investeringer, hvilket kan påvirke aktiekurserne.

Strammere immigrationspolitik skabte økonomisk usikkerhed

Trumps strammere immigrationspolitik har øget usikkerheden i arbejdsmarkedet, og har blandt andet skabt flaskehalse i arbejdsstyrken.

Når virksomheder står overfor mangel på arbejdskraft, kan det føre til højere lønninger i visse sektorer og en økonomisk afmatning, som har betydning for aktiemarkederne, især i brancher som byggeri og produktion.

Strammere immigrationspolitik skabte økonomisk usikkerhed

Trumps strammere immigrationspolitik har øget usikkerheden i arbejdsmarkedet, og har blandt andet skabt flaskehalse i arbejdsstyrken.

Når virksomheder står overfor mangel på arbejdskraft, kan det føre til højere lønninger i visse sektorer og en økonomisk afmatning, som har betydning for aktiemarkederne, især i arbejdsintensive brancher som byggeri og produktion.

Geopolitik forblev nær overfladen

Trumps udenrigspolitik har været præget af spændinger med både allierede og fjender.

For investorer betyder det, at markederne hurtigt kan reagere på ændringer i politiske forhold, og derfor bør du altid være forberedt på at justere din portefølje, hvis nye geopolitiske kriser opstår.

Kunstig intelligens og industrivækst som lysglimt

Trods alt kaoset har Trump-administrationen fremmet investeringer i AI og infrastruktur. For danske investorer, der kigger på den teknologiske sektor, kan det være et tegn på, at store tech-aktier som Apple og Microsoft vil fortsætte med at vokse, da disse investeringer skaber fremtidige vækstmuligheder.

Stabil vækst, men med svaghedstegn

Selvom den amerikanske økonomi ikke har ændret sig dramatisk i løbet af det første år af Trumps anden periode, har vi set en stabil vækst, især drevet af teknologi og kunstig intelligens. Men der er også svagheder – som i arbejdsmarkedet og boligmarkedet.

Vækst har været stabil, ikke eksplosiv

Økonomien er ikke steget eksponentielt, men den er vokset støt. Det betyder, at vi ikke har set de store økonomiske bobler eller kollapse, men markederne har været præget af mindre, men kontinuerlig vækst. Hvis du er en langsigtet investor, er dette en god tid til at holde fast i din strategi og ikke lade dig påvirke af de store politiske bølger.

Inflationen kølede af, men spiller stadig ind

Inflationen er ikke længere på de ekstreme niveauer, vi så i starten af Trump-administrationen, men den er stadig høj nok til at påvirke forbrugerne og markederne. Det betyder, at renten vil fortsætte med at spille en vigtig rolle i, hvordan du placerer dine investeringer.

Arbejdsmarkedet kølede også af

Jobskabelsen er faldet, og nettoindvandringen til USA er negativ for første gang i næsten 50 år. Det betyder færre nye arbejdere, hvilket kan påvirke virksomhedernes evne til at vokse og producere varer. For investorer kan dette føre til langsommere vækst i sektorer, der er afhængige af en stor arbejdsstyrke.

‍

Aktier steg alligevel

På trods af usikkerheden i den amerikanske økonomi, steg aktierne – især i store teknologivirksomheder. Guld og sølv har også leveret imponerende afkast, hvilket viser, at investorer søger sikre havne i usikre tider.

‍

Historien fra det Hvide Hus: Hvad vi hører versus hvad vi ser

Trump har fortalt en historie om en stærkere økonomi og lavere priser, men hvad viser tallene?

Væksten er stabil, men ikke markant stærkere end før. Inflation er blevet bedre, men er ikke forsvundet. Og toldafgifterne medfører højere omkostninger et sted i kæden, det kan være i virksomhedernes marginer eller direkte på forbrugerens regning.

‍

Derfor bør globale investorer være opmærksomme

Amerikansk politik påvirker både danske investorer og den globale økonomi. Uanset om du har investeringer i amerikanske aktier eller ej, vil beslutningerne fra Det Hvide Hus påvirke dig.

Spred dine investeringer, så én nation ikke styrer dit afkast

Diversificering er en af de vigtigste strategier for at beskytte din portefølje. Som vi så i 2025, kunne aktier udenfor USA give et højere afkast, så vær opmærksom på at sprede dine investeringer på tværs af forskellige regioner.

Gå efter virksomheder, der kan modstå økonomiske rystelser

Virksomheder, der kan tilpasse sig ændringer i omkostninger og har flere indtægtskilder, vil være bedre rustet til at modstå politiske og økonomiske rystelser.

Inflation, renter og arbejdsmarkedet

Når du vurderer dine investeringer, er det vigtigt at følge med i, hvordan inflationen og renten udvikler sig. Disse faktorer vil forme markedet i den nærmeste fremtid, så hold et øje med de nyeste data.

‍