Misforstået loyalitet har kostet privatinvestorer kassen: Danske aktier er blandt verdens dårligste

Halvdelen af aktierne i danske investorers porteføljer er danske.

Hvorfor er det et problem?

Fordi det danske aktiemarked har klaret sig så elendigt de seneste tre år, at det hører til ”et af verdens dårligste”, som en investeringsstrateg udtrykker det.

Afkastet i det danske OMXC 25-indeks er stort set ikke eksisterende, mens globale aktier er steget ca. 70 pct., og værdien af det amerikanske aktieindeks, Nasdaq, er mere end fordoblet på de tre år.

Fænomenet med forkærligheden for danske aktier kaldes ”home bias”, og i år har det gjort ondt, konstaterer Natalia Setlak, der er chefanalytiker hos AL Sydbank.

"2025 har været en masterclass i, hvorfor global spredning er afgørende. Mens globale indeks har sat rekorder, har danske aktier haltet efter, og det er desværre ikke første gang," siger Natalia Setlak.

Et afkast på 6 pct. vil være tilfredsstillende i år, mener hun.

Og da danske aktier har givet et afkast på et rundt 0, er det på tide at tage sine investeringer op til overvejelse.

"Historien kan gentage sig. Koncentration øger risikoen, og global diversificering betaler sig," mener Natalia Setlak.

Det danske aktiemarked er et spejl af Novo Nordisk, og kursen på medicinalgiganten er mere end halveret i år.

Det gør ondt, for ved årets indgang havde privatinvestorerne herhjemme Novo-aktier for 156 mia. kr.

Til sammenligning var der investeret blot 171 mia. kr. i de resterende 24 aktier i C25-indekset.

Novo-aktierne er ca. 88 mia. kr. værd nu, så et stort tocifret milliardbeløb er altså forsvundet ud i den blå luft.

Man skulle tro, at det ville skræmme mange investorer væk, men det modsatte er sket, har man registreret hos en af Danmarks største investeringsplatforme Saxo Bank, der har over en mio. kunder.

Faktisk ville det ikke være forkert at tale om ”Novo bias”.

Antallet af kunder, der ejer Novo-aktier er steget med ikke mindre end 80 pct. i 2025. På andenpladsen ligger Zealand Pharma og Coloplast, der begge har været gennem kursstorme i år. Troen på og forventningen om, at bunden er nået, er altså stor hos kunderne.

Selv om investorerne i Saxo Bank har spredt risikoen i år, er der stadig det, bankens investeringsstrateg Oskar Bernhardtsen kalder "markant overeksponering til det danske aktiemarked og især Novo."

Bundfiskeriet i de tre mest kursfølsomme C25-aktier antyder, at private investorer er klar til at løbe risici. Det bekræftes af valget af udenlandske aktier.

Forsvarsaktier som Saab, Leonardo og Rheinmetall fylder mere og mere i de danske porteføljer. I løbet af året er der kommet nye favoritter til.

Danskere har nærmest kastet sig over selskaber, der arbejder med kvantecomputere på den ene eller anden måde.

Selskaber som Rigetti, D-Wave og Quantum Computing er kommet på Saxo Banks top 15-liste, og investeringslysten i netop de tre selskaber er på det nærmeste eksploderet i løbet af 2025.

Eksempelvis er antallet af kunder, der i løbet af året er blevet eksponeret i Rigetti 1.100 pct. højere end ved årets indgang.

Det kan ikke udelukkes, at kvantecomputere kan være fremtiden, men der er tale om aktier med meget høj risiko, mener Oskar Bernhardtsen.

"Derfor tyder den store ændring i danskere, der har købt kvantecomputer-aktier på, at flere fortsat søger aktier med høj risiko og potentielt højt afkast," konstaterer investeringsstrategen.

‍